BA ลุ้นกำไรไตรมาส 3 ฟื้น 129% อานิสงส์ท่องเที่ยวสมุยคึกคัก แต่น้ำมันแพงอาจกดดันปลายปี
การเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยวของ “เกาะสมุย” กำลังเป็นแรงหนุนสำคัญต่อ BA หรือ บริษัท การบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ สายการบินบางกอกแอร์เวย์ส โดยบทวิเคราะห์ บล. พาย ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 3 ปี 2569 ของ BA จะฟื้นตัวแรงจากไตรมาสก่อน ตามจำนวนผู้โดยสารเส้นทางสมุยที่เพิ่มขึ้น และต้นทุนน้ำมันเครื่องบิน ที่ผ่อนคลายลง เมื่อเทียบกับช่วงไตรมาส 2 ที่ผ่านมา
“ท่องเที่ยวสมุย” หนุนกำไร BA ฟื้นตัว 129%
บล. พาย คาดว่า BA จะมีกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 757 ล้านบาท ปรับเพิ่มขึ้น 129% จากไตรมาสก่อน แรงหนุนหลักมาจากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของเส้นทางสมุย
จำนวนผู้โดยสารเฉลี่ยรายวันในเส้นทางดังกล่าวเติบโตประมาณ 13% จากปีก่อน และ 24% จากไตรมาสก่อน ช่วยสนับสนุนรายได้จากเส้นทางที่มีค่าโดยสารเฉลี่ยอยู่ในระดับสูง
สำหรับจำนวนผู้โดยสารรวมของ BA คาดว่าจะอยู่ที่ 1.05 ล้านคน ใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 16% จากไตรมาสก่อน สะท้อนว่าแรงหนุนด้านผู้โดยสารในรอบนี้ มีความโดดเด่นเป็นพิเศษในเส้นทางสมุย ขณะที่จำนวนผู้โดยสารโดยรวม ยังไม่ได้ขยายตัวชัดเจนเมื่อเทียบกับปีก่อน
ด้านรายได้รวมไตรมาส 3/2569 คาดอยู่ที่ 5,981 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% จากปีก่อน และ 15% จากไตรมาสก่อน คิดเป็นรายได้ค่าโดยสาร 4,457 ล้านบาท และรายได้จากธุรกิจให้บริการในสนามบินคาดอยู่ที่ 1,339 ล้านบาท ขณะที่รายได้จากธุรกิจสนามบินคาดอยู่ที่ 175 ล้านบาท
“น้ำมันเครื่องบิน” โจทย์ใหญ่ปลายปี
อย่างไรก็ดี ความท้าทายของ BA อยู่ที่ราคาน้ำมันเครื่องบินเฉลี่ยในช่วงเดือนก.ย.-ต.ค. ปรับขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 170 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เทียบกับราคาเฉลี่ยไตรมาส 3 ที่คาดไว้ประมาณ 137 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาเฉลี่ยไตรมาส 4/2568 ที่ประมาณ 89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
ต้นทุนที่กลับมาสูงขึ้น จึงอาจกดดันกำไรไตรมาส 4 ทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และช่วงเดียวกันปีก่อน โดยเฉพาะเมื่อเส้นทางสมุยสิ้นสุดช่วงไฮซีซั่น
แนะเน้นเก็งกำไร เป้าหมาย 22.40 บาท
มุมมองการลงทุนของ บล. พาย คงคำแนะนำ “ซื้อแบบเน้นเก็งกำไร” ในหุ้น BA และให้ราคาเป้าหมายอยู่ที่ระดับ 22.40 บาทต่อหุ้น อิงอัตราส่วนราคาต่อกำไร หรือ P/E ปี 2569 ที่ 15 เท่า ซึ่งการคาดว่าผลประกอบการไตรมาส 3 จะฟื้นตัวนั้น เป็นปัจจัยสนับสนุนการลงทุนในระยะสั้น
โดยมูลค่าเหมาะสมดังกล่าวมีส่วนต่าง (Upside) ประมาณ 19% จากราคาหุ้นปัจจุบัน ที่อยู่ 18.80 บาท อ้างอิงข้อมูลราคาหุ้น ณ วันที่ 15 ต.ค. 2569
จะเห็นว่ามุมมองของนักวิเคราะห์ต่อหุ้นสายการบิน BA มีทั้งแรงหนุนจากกำไรไตรมาส 3 ที่ฟื้นตามฤดูกาล และความระมัดระวังต่อกำไรในช่วงปลายปี ความน่าสนใจจึงขึ้นอยู่กับว่าการฟื้นตัวจากเส้นทางสมุย จะช่วยรองรับแรงกดดันจากต้นทุนเชื้อเพลิงได้มากเพียงใด
สิ่งที่ต้องจับตาเมื่อ BA ประกาศงบไตรมาส 3/2569 คือ กำไรและอัตรากำไรขั้นต้นจะฟื้นได้ตามคาดหรือไม่ รวมถึงแนวโน้มผู้โดยสาร ค่าโดยสารเฉลี่ย และต้นทุนน้ำมันในไตรมาส 4 จะเป็นตัวชี้ว่า การฟื้นตัวรอบนี้มีแรงส่งต่อ ให้หุ้นสามารถทะยานขึ้นได้อย่างต่อเนื่องแค่ไหน
- ‘โกลเบล็ก’ เปิดกลยุทธ์ลงทุน 5 หุ้นเด่น รับกระแสเปิดตัว iPhone ใหม่
- ‘โกลเบล็ก’ มองหุ้นไทยแกว่งผันผวน เซ่นน้ำมันพุ่ง เงินเฟ้อสหรัฐ แนะสแกนหุ้น FTSE
- ‘โกลเบล็ก’ ลุ้นหุ้นไทยเดือน ส.ค. แกว่ง Sideway Up แนะดักลงทุน 5 หุ้นเด่น